浮虧4.12億120隻基金陷"太保門"

　　中國太保昨日開盤即跌破發行價30元大關，這就意味著參與網下配售的120隻基金被套，佔到全部基金比例的1/3。昨日正是該股網下配售部分3個月鎖定期滿解禁之日，網下配售股份3億股，以中國太保昨日平均價格28.62元計算，全部虧損高達4.12億元。對此，一些基金經理表示，近期會主要採用網上申購方式打新股。

　　120隻基金被套

　　1/3的基金被套，顯示出當時基金參與中國太保網下配售的熱情非常高。據中國太保發佈的公告顯示，網下獲配的機構中，涉及到近40家基金公司120隻基金都獲得了中國太保的網下配售。這些基金的配售股份高達8847.702萬股，佔據網下配售全部股份的29.49%。

　　從這些網下獲配的基金來看，很多家基金公司基本上是“全倉出動”，華夏、嘉實、博時等基金公司旗下多只基金都參與進來。特別是華夏基金公司，旗下幾乎所有的基金都有獲配股份，明星基金───華夏大盤精選也不例外。

　　其中，博時價值增長是獲配股數最多的基金，共獲配399.21萬股；廣發聚豐也有388.52萬股的獲配，南方隆元也獲配351.31萬股。嘉實穩健、諾安股票、華夏紅利、興業趨勢、華夏優勢增長、華安策略優選、匯添富均衡增長等股票型基金的獲配股數也名列前茅。

　　而中國太保從首日上市至今，畫出一條標準的下降曲線。中國太保昨日股價一直在29.8-28.5元之間徘徊，這些基金即使在最高點脫手，每股至少虧損了0.2元。

　　網上申購或成主流

　　據悉，中國太保發行網下配售的股份為3億，僅僅以昨日的平均價格28.62元計算，獲得網下配售的442家銀行、保險、券商、基金等機構全部損失高達4.12億元。

　　即使在忽略交易手續費和營業費用等成本的情況下，這部分資金付出的融資利息成本及資金的機會成本也相當大。即使以3個月銀行定期存款的收益來算，這部分也有0.025億的收益。

　　去年還被認為是毫無風險、獲得高收益的“打新”投資，竟也成為“吸金黑洞”，這對機構構成一定衝擊。一位業內專家表示，中國太保“破發”，主要是因為這兩年牛市背景下的藍籌股高價發行。當時中國太保的的發行價，對應2007年預測凈利潤的市盈率亦高達35.84倍，高價發行必然存在價值回歸的過程；另一方面，近期藍籌股表現低迷，此次太保“破發”，可能進一步打擊原本就搖搖欲墜的市場信心。

　　事實上，這段時間以來，股價從跌破增發價格到跌破IPO發行價格，反映出市場格局已經發生了深刻變化。一位債券型基金的基金經理表示，從網下和網上申購的中簽率來看，一般只要中簽率差距足夠大，即使新股在鎖定期表現不佳，網下配售收益率仍較高，這是基金參與網下配售的主要原因。基於目前的市場狀況，他近期只會參與新股網上配售，並根據該股票的實際價值來決定是否賣出，從而規避網下配售鎖定期的下跌風險。

　　他的觀點得到不少基金經理的認同。目前新股上市往往高開低走，對二級市場形成壓力。加上市場行情走低，使獲網下配售的機構往往享受不到打新的預期收益，過多參與網下配售，使債券基金面臨較大的鎖定期風險。

責編：金文建