總結銀行理財三陷阱：宣傳材料不能當告狀依據

　　大批零收益甚至負收益理財産品的出現，讓銀行理財産品進入了多事之秋。

　　“銀行理財産品現在進入了多事之秋，甚至可以説是存亡之秋。”昨日，在某網站舉辦的理財産品研討會上，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇如是説。

　　自今年初以來，銀行理財産品爆出多個零收益和負收益的個案，引發投資者的不滿和信任危機。對此，參加研討會的多名專家從個人、銀行和國家等多個角度提出建議。

　　看宣傳材料一定要看小字“看理財産品的宣傳材料一定要看小字。”國家理財規劃師專業委員會秘書長劉彥斌舉例稱，有的宣傳材料用大字印著“收益18%”，同時用小字印著“3年”，此時投資者不要誤以為年收益率是18%。

　　銀行的免責説明也往往用小字印在宣傳材料上。北京博融律師事務所律師宋崇宇指出，這種免責説明通常是“本宣傳材料不構成合同附件”。這一點非常關鍵，它意味著即使銀行産品的實際運作與宣傳材料不符，投資者也不能憑宣傳材料去狀告銀行。但是，這些宣傳材料往往寫得天花亂墜，很具有誘惑力。

　　宋崇宇指出，目前在商品房銷售中，開發商提供的宣傳材料有的能夠構成合同要約，今後如果發生問題，購房者可以拿著宣傳材料去狀告開發商。銀行業並沒有這樣的法規，所以投資者一定要增強風險意識，應當冷靜地看待宣傳材料。

　　預期收益指的是最高收益

　　銀行的浮動收益型理財産品通常使用“預期收益”的説法。宋崇宇稱，投資者通常認為“預期收益”指的是平均收益，但根據理財産品的計算方式可知，預期收益往往指的是最高收益。

　　宏源證券研究所模型分析師範為指出，在結構性産品中，最高收益只有在滿足一定條件後才可能實現，屬於小概率事件。因此，投資者在購買時，有必要弄清楚實現最高收益的概率有多少。有的時候，理財産品預期收益率可能高達30%，但實現該收益的概率可能只有1%。專家呼籲，國家應該完善監管法規，實現收益率等信息披露的規範化和標準化，使普通投資者能更為直觀地看懂産品。

　　金融學博士看不懂説明書

　　劉彥斌指出，老百姓的潛意識認為銀行理財應該是不會虧的。在此背景下，銀行應該主推中低風險理財産品，不應該推高風險産品。此前，有銀行推出挂鉤股票的結構性産品，在運作過程中出現鉅額賬面虧損。范為解釋説，這種産品投資期權等金融衍生工具，這些工具的屬性是高杠桿、高風險和高收益，普通個人投資者難以把握。

　　劉彥斌稱，有的結構性産品的説明書十分複雜，甚至金融學博士也看不明白，“如果你看不明白一件東西，那你就不應當買”。他堅持認為，在銀行理財，投資者應當把資金的安全性放在第一位，應當購買低風險的固定收益型産品。“如果你要博取高風險下的高收益，那你就去炒股票、買基金，而不應該去銀行”。

責編：李菁