賀強：穩定資本市場政府須出組合拳 估值趨合理

　　穩定資本市場政府須出組合拳，不宜採取單一的措施救市，否則很可能成為拉高出貨的機會，只能採取組合型的措施，全方位拯救市場──全國政協委員、中央財經大學證券與期貨研究所所長賀強日前接受記者採訪時表示，當前的股市只是一個弱市，還不是熊市。他説：“現在的市場估值已經比較合理，投資價值正在逐步顯現。只要能夠採取全方面的措施來保護投資者的利益，股市的前景還是非常好的。”

　　在賀強看來，目前股市正處於一個比較敏感的時期，也是一個比較脆弱的時期。“不排除隨時反彈的可能性，出一個或者多個利好消息，股市隨時有可能上漲，也可能受利空因素或外圍股市影響，繼續下跌。”

　　但賀強也表示，“大盤從去年10月以來連續下跌，跌得確實比較深了。”就下跌原因，他指出，連日下跌的原因比較複雜，包括前期一些公司提出再融資動議、大小非解禁、美國次貸危機傳導到境內股市並放大、投資者擔心較高的CPI漲幅將導致宏觀調控措施趨緊等等。

　　他強調，近期，美國次貸危機導致美股下跌，並通過香港股市帶動中國股市下跌，其負面影響被放大，給中國股民帶來極大的投資風險。他認為，國內投資者不該承擔次貸危機導致股市下跌的風險，管理層應該採取措施，防範次貸危機負面影響放大給投資者帶來的風險。

　　賀強同時提醒説，需要關注基金大量贖回帶來的風險。他説，股指連續下挫導致股民恐慌，並可能帶動基民出現恐慌心理，那麼可能造成基金市場出現一輪贖回潮，從而導致基金公司不得不拋售股票應對贖回。如此一來，股市可能陷入不斷下跌的惡性循環。

　　他強調，近幾年來，雖然我國開放式基金髮展速度很快，管理資金規模激增，但基金業一直存在“靠天吃飯”的問題，沒有建立起避險機制，弱市行情下基金公司非常被動。管理層應該關注並採取措施防止這種惡性循環給股市帶來的風險。

　　談及政府的救市措施時，賀強説，政府不宜採取單一的措施救市，否則很可能成為拉高出貨的機會，只能採取組合型的措施，全方位拯救市場。

　　調整印花稅政策是賀強積極呼籲的一項措施。在兩會之前，賀強就建議調整印花稅政策，並在兩會期間提交了《關於我國證券市場單邊收取證券交易印花稅的提案》，備受市場關注。賀強表示，當前，調整印花稅政策是非常必要的，但是對於當前的股市來説，僅僅依靠調整印花稅這樣一個政策，也不一定能夠使股市企穩走高，很可能是連續幾天上揚，之後再下來。

　　他認為，當前市場需各方來呵護，從而提振投資者的信心。要解決當前股市的問題，僅僅依靠一種或者兩種措施難以扭轉股市目前的局面，應該採取綜合性的、一攬子措施來防範股市風險。他認為，各種政策措施中首要的是要處理好股市的供求關係。“只要能夠採取全方面的措施來保護投資者的利益，我們市場的前景是非常看好的。”他説。（記者 鄭曉波）

責編：金文建