企穩後可能有一輪反彈行情

　　□銀泰證券

　　從行情運行的整個過程位置分析，目前08年的動態市盈在21倍左右，進入相對合理估值區間，目前點位應當是處於機會大於風險的階段，企穩後將可能有一輪反彈行情。但由於前期股指跌幅巨大，投資者恐慌情緒的穩定與信心的重新恢復需要一個過程，能否持續反彈還需要觀察政策面變化以及是否有持續走強的熱點。

　　儘管08年是中國經濟最困難的一年，但中國經濟可持續發展的基本面沒有發生根本改變，GDP發展速度仍然將會保持在8%左右。美國政府積極有效的綜合救市措施終究會起到作用，其資本市場最困難的歷史階段正在努力安全渡過。而且由於A股持續加速下跌，政府已經高度關注，一些有利於股市穩定的政策與措施正在陸續推出。前期有新基金每週一次的常態發行，再到QFII審批的重新開閘，旨在增加資金供給為股市輸血，減輕市場資金面的壓力。我們應當注意到目前市場中出現的這些積極變化。

　　近期看，3月份的經濟數據將要出臺，市場在期待更多實質性政策出臺的同時，將會製造出更多的投資機會，所以建議投資者控制好股票配置及倉位，進行短線操作。第一關注一些人民幣升值概念、解禁壓力小、業績相對穩定的行業和個股，如超跌的航空、鋼鐵、金融、地産類個股；第二關注在通脹壓力不減前提下的大消費類漲價個股，如農業、化肥、資源等個股；第三關注大幅下跌的奧運、醫改、旅遊類個股；第四關注相對抗跌的主題式投資個股，如創投、環保、節能減排，三通概念、上海本地股等。

責編：李菁