中國中鐵(601390 )昨日在上交所掛牌，上市首日全天股價走勢穩定，尾盤以全天次高點8.09元報收，漲幅為68.54%，換手率57.14%，對應的市盈率為51.34倍。
中國中鐵此次發行46.75億股A股，發行價4.8元/股，其中網上發行的32.7245億股A股部分昨天開始上市交易。這家首次採取“先A後H”形式上市的公司，一級市場凍結資金總額3.38萬億，超過中石油創歷史新高，網上發行最終中簽率僅為0.5%，甚至低於同一天發行的小盤股勁嘉股份的0.847%；而中石油(601857)上市之後帶動指數下跌，因此中鐵首日表現備受市場關注。
由於近期市場低迷，中鐵上市“生不逢時”，一些機構對其合理定價預測較低，保守券商甚至認為不排除首日破發可能。相關統計顯示，國內18家知名券商給予中鐵股份首日定價，價格中軸為6.83元，上限為中金公司的9.15元，下限是國信證券的4.5元。
昨天，中國中鐵的表現並未像市場預想的那麼悲觀，但首日被爆炒的情景也未再現，全天走勢較穩定，沒有太大波動。資料顯示，中國中鐵是中國和亞洲最大的多功能綜合性建設集團，全球第三大建築工程承包商。此次上市首次採用“先A後H”形式，其H股全球發售價已定為每股5.78港元，高於A股，12月7日將在港交所掛牌。
專家觀點
中鐵後市上漲空間不大
國泰君安策略分析師翟鵬：由於N中鐵盤子沒有中石油那麼大，因此對大盤的影響有限。但N中鐵的股價還是高了，我們公司對其估值在6.5元-7.0元，我個人認為，後市沒什麼上漲空間，建議投資者不要介入。公司基本面一般，大部分看好的機構是對其未來三年業績看好，主要是因為國家鐵路建設的加快。但三年以後呢？我們沒有看到太明確的盈利方向。
民生證券分析師黃常忠：我倒認為N中鐵的估值處於中等水平，與中石油一步到位的情況形成明顯對比。由於其權重不是特別大，上市定價相對合理，因此沒有像中石油一樣帶動大盤繼續往下走。可以説中石油上市當天的非理性行為也讓不少投資者長了經驗。
證券分析師曹衛東：我也認為N中鐵的上市定位比較適中，之所以能一路走強，與短期內資金缺乏好的操作對象有直接關係，因此N中鐵的低開高走，顯示市場外圍資金非常充裕。但N中鐵是否能帶動一波中低價大盤股的行情，還有待觀察。如果投資者想追入的話，我個人建議“快進快出”，未來的上漲空間不是特別大。
中石油對大盤走勢的影響是個極端的例子，由於中石油上市時處於高位，市場又處於微妙的狀態，才出現了連續帶動大盤下跌的情況，但再上市的大盤股時機相對好一些，開盤定位也更理性，因此不會出現單邊下跌的情形，這從N中鐵的走勢可以看得出來。
市場快報
大盤昨日明顯回暖
昨日大盤走出了明顯的回暖走勢，上漲股票數量明顯多於下跌的家數，由於第一大權重股中國石油繼續下跌，才使指數勉強收陰，但地産、創投等板塊表現活躍。
昨天，深滬大盤呈現深強滬弱的走勢，其中滬綜指全天基本在半年線下沿附近震蕩整理。滬綜指全天下跌3點，跌幅0.07%。而深成指在地産、創投概念等熱點帶動下震蕩反彈，全天大漲1.25%。兩市合計成交約977.18億。
從盤面表現來看，兩市個股大面積上漲。漲幅榜方面，亞通股份(600692)、三峽新材(600293)等16隻非ST個股漲停。具體來看，部分創投概念股如紫光股份(000938)、力合股份(000532)等走勢活躍。跌幅榜方面，近期表現突出的航空板塊出現大幅調整，如南方航空(600029)、海南航空(600221)等位居跌幅前列，煤炭板塊個股也大多展開調整。
一批地産股在經過前期一輪下跌後也開始出現反彈，招商地産(000024)、中糧地産(000031)、華僑城(000069)等有不錯走勢。另外，旅遊酒店板塊和供水供氣板塊漲幅居前。
記者點評
中鐵漲60%多的背後
中國中鐵是中國乃至亞洲最大的多功能綜合性建設集團，中國石油是“亞洲最賺錢公司”；中國中鐵A股上市交易的可流通部分為32.7億股，中國石油A股為30億股；中國中鐵申購凍結資金達3.385萬億元，中國石油為3.37萬億元……兩家中字頭的“巨無霸”在A股發行過程中，有許多可比或相似之處。然而，這兩隻股票在上市首日的表現卻截然相反，中國石油A股開盤價即為全天最高價，最大漲幅達191%；中國中鐵A股則是收盤價為全天最高價，最大漲幅不到69%。
廣大散戶熱烈追捧題材股，於是有了“5?30”；廣大散戶終於認識了藍籌，“皈依”了價值投資，於是大盤從6000多點跌到4000多點；然後，廣大散戶知道了“中國石油是亞洲最賺錢公司”，於是中石油從48塊跌到30塊……
股市是個博弈之地，而股市之大，又讓它形成很多個博弈場───A股、B股、權證、藍籌板塊、題材板塊……而圍繞“新股發行”，這個收益穩定毫無風險的賺錢之道，也形成一個博弈場。
要博弈也就要有對手，在“新股發行”中，擁有新股配售機會的機構和少數運氣好的散戶為一方，其他絕大多數希望通過二級市場差價獲利的散戶則成為對手。而以機構為首的前者，從新股發行中獲利的多少，取決於二級市場參與者智商降低的程度，並與之成正比。
昨天，中國中鐵A股只漲了60%多，説明很多人並不看好它。這也許是目前它的持有者們的幸事。
責編：韓文燕
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