（一）資金供應/利好

　　香港商報《社保金今年投資將逾千億》“全國社會保障基金理事會理事長項懷誠昨日表示，由於所持有的協議存款即將大規模集中到期，加上新劃入的資金，今年需要完成的投資額度預計會超過1000億元，創歷史之最。其中，股票類資産投資將維持30％的戰略配置比例上限。”“固定投資上下限拓寬。”

　　香港商報《戴德梁行：外資變臉加速進入》

　　簡評：目前深成指挑戰萬點關口，滬綜指已經挑戰3500點關口，仍舊出現來自高層的利好。因此深成指萬點、滬綜指3500點，不是頂。但是短線深成指已經出軌，因此週五上午如果繼續上衝，出現盤中的急速跳水是正常的振蕩。但是，由於滬綜指等周線收陽基本定局，因此，即使週五振蕩，則下周還有衝高機會，盤中急跌仍低吸高含權股。這是目前進取型的首選思路。

　　（二）供求關係/股票供應/利好利空兼備 利好為主

　　深圳商報《交行將發31．9億A股》“交行將發31.9億A股，下週一‘上會’，籌資將過200億元。本次A股發行的主承銷商為銀河證券、中信證券和海通證券，高盛高華擔任財務顧問。二級市場上，交通銀行（3328.HK）H股昨日報收8.45港元，漲0.83％。”

　　簡評：交行發行，按照上述數據計算，發行價可能在6.26之上。這樣，對於工行、中行的股價，可能構成支持或者刺激。這是主要的。近期又是發行中信銀行、又是發行交行，管理層也許有通過超級大盤股發行平衡股指的作用，但是，也可能會帶來踴躍的乃至暴增的認購者。對於股市而言屬利好。踏空的機構、新發行的基金，正熱切盼望此類新股發行上市他們可以拿到新藍籌股的籌碼。筆者將整理“交行發行受益股名單”。交行發行，持有交行股份的上市公司理當“升值”。

　　（三）股指期貨/利好

　　深圳商報《兩部配套法規15日實施股指期貨推出提速》“市場望眼欲穿的股指期貨推出有了新進展。證監會昨日在其網站上同步推出了《期貨交易所管理辦法》和《期貨公司管理辦法》，兩部法規將作為先前推出的《期貨交易所管理條例》配套法規，都將於2007年4月15日實施。其他配套規章也將陸續發佈實施。按照此前業內人士的預期，一系列配套法規的正式發佈，將加速股指期貨推出的速度。”“期交所實行會員分級結算。”“客戶應以實名開立期貨賬戶。”

　　簡評：交行的發行、股指期貨推出的腳步加快，可能推動股指的、可能在五月份的“趕頂”過程。這個過程中，優選的策略最好是持股不動、等待趕頂。優選的品種，只能是高含權股等。如果在趕頂過程中推出股指期貨，則可能引發振蕩，但是未必是轉勢向下。因為一季報增長、四五六月走業績浪的基礎仍舊在。

　　（四）周邊市場

　　深圳商報《港股速遞：中資金融股逆市上揚》“昨日香港股市跟隨外圍股市下跌，連升五個交易日後出現整固。恒生指數跌69點，收報20380點，大市成交600億港元。受到內地A股再創新高的影響，中資金融股逆市造好，帶動國企指數先跌後升13點，收報10163點。受到中國平安業績超過市場預期的提振，中國平安勁升6.08％，收報42.75港元；中財險升2.16％，收報5.21港元；中國人壽升2.48％，報24.75港元；招行升2.16％，報17.98港元。資源股方面，連漲多日的中石油與中石化分別回軟0.71％及2.02％。不過，由於上海石化及儀徵又再一次受到私有化憧憬，股價分別升10.19％及6.55％。受到美國加息預期的影響，對利率敏感的地産與銀行股也下跌。長實、恒地、新地與新世界地産等本地地産股均有不同程度的下跌。恒生銀行與東亞銀行也分別跌0.79％及0.31％。東美證券聯席董事曾永堅表示，內地A股造好令中資股受追捧，加上已公佈的業績表現理想，相信有助帶動稍後公佈業績的中資股表現。”

　　簡評：近期的熱點之一，難免還是“大金融板塊”。包括保險、銀行類股票，在股指期貨推出之前，仍舊有機會。只不過工行中行漲的話，其他股票難免短線大振蕩。每次都是如此。（執業證券分析師 葉劍）

　　來源：浙江利捷

責編：曹樹彬