巴菲特抄底比亞迪 看好其能源技術

    巴菲特出手了！18億港元（2.32億美元）買比亞迪（1211HK）9.9%的股份！

　　9月29日，巴菲特旗下子公司中美能源（MidAmericanEnergy）和比亞迪共同在香港宣佈：根據雙方簽署的策略性投資及股份認購協議，中美能源控股將以每股8港元的價格，認購2.25億股比亞迪公司的股份，約佔比亞迪本次配售後9.9%的股份比例。交易總金額約為18億港元（約2.3億美元）。中美能源也成為比亞迪最大的外資股東。

　　與以往巴菲特在中國的投資不同，比亞迪並不是一家國有企業，也不具備壟斷資源。那麼為什麼巴菲特會投比亞迪這樣一個民營企業呢？

　　比亞迪汽車≠比亞迪

　　外界對於比亞迪的印象並不清晰，更多人將視為一家民營汽車企業。但我想説：巴菲特看中的絕不是比亞迪汽車業務，或者説絕不是現在的汽車業務。

　　比亞迪（1211HK）=比亞迪汽車嗎？絕對不是！儘管比亞迪的業務有三部分：二次充電電池、汽車業務、手機部件及組裝業務。但由於其在充電電池領域的實力，比亞迪公認為全球二次充電電池行業的領軍者。

　　2008年半年報顯示：手機部件及組裝服務的銷售收入為53.21億元；汽車業務營業收入約38.1億元；比亞迪二次充電電池業務銷售收入為32.64億元，其中鋰電池産品銷售收入為21.38億元，鎳電池産品銷售收入為10.97億元。

　　儘管二次充電電池業務的收入最低，但最賺錢的卻是電池業務。據比亞迪汽車半年報顯示：“二次充電電池分部業績3.3686億元、手機部件及組裝服務分部的業績為3.64億元，汽車分部業績為3.61億元”。

　　另一個重要理由是投資者的態度。這一次並不是伯克希爾哈撒韋公司（BerkshireHathawayInc.）直接投資比亞迪，而是伯克希爾哈撒韋公司持股87.4%的中美能源（MidAmericanEnergy）投資的。

　　首先，我們先看看中美能源是靠什麼吃飯的？中美能源是從事生産、運輸及交付取自不同種類燃料來源（包括煤炭、天然氣、地熱、水力發電、核子、風力及生物量）的能源，並向全球逾690萬客戶提供電力及天然氣服務的公司的控股公司。

　　按照常理，這樣的公司更多關注本行業的企業。他千里迢迢來到中國，不會為了買一家中國的汽車企業。因為如果單純從技術上看，中國汽車業還處於起步階段，研發水平距國際先進水平還有相當距離。（儘管這是我們不願意承認，但不得不面對的現實。）

　　其次，我們來聽聽中美能源公司總裁(圖庫 論壇)大衛索科爾（DavidSokol）説了些什麼。面對媒體，大衛索科爾所説的主要有兩點：一是，看中比亞迪，是因為看中比亞迪的研發能力和總裁王傳福帶領的管理團隊。其二，更令他們感興趣的是比亞迪的快速充電科技。作為一家能源公司，比亞迪的能源儲備技術可應用在中美能源的其它領域中，如風能、太陽能方面。中美能源公司將與比亞迪合作開發以風力和太陽能發電的快速充電電池科技。

　　由此可見，中美能源公司或者説巴菲特看中的並非比亞迪汽車技術，而是能源技術。大家都清楚地知道：石油、煤炭等傳統能源支持全球汽車工業上一個百年的快速發展，隨著這些能源儲備的不斷下降，下一個百年或者更長久的將來需要新能源支撐。因此，誰在新能源領域具有優勢，誰才可能躍入巴菲特或其旗下公司的眼簾。